Alates Playtika tõusust kuni Bumble'i populaarse nimekirjani on IPO noteeringud sel aastal rahandusmaailmas domineerinud ja see pole üllatav. Kuna ettevõtted hüüavad kapitali järele ja ülemaailmne finantsturg muutub üha kättesaadavamaks, soovivad potentsiaalsed investorid varakult sisse saada ja võitja tagasi saada. Tegelikult on aastatel 2021–2022 loetletud rekordarv IPO-sid näinud, et pall on kindlalt paigutatud investori väljakule, kuid mis on IPO ja mida esmane avalik pakkumine tegelikult hõlmab?
Mis on IPO?
Lihtsamalt öeldes viitab esialgne avalik pakkumine (IPO) protsessile, mille käigus eraettevõtte aktsiaid pakutakse avalikult uue aktsiaemissiooni käigus. See üleminek eraettevõtlustelt avalikule sektorile võimaldab ettevõttel kaasata kapitali avalik -õiguslikelt investoritelt ja aitab erainvestoritel oma investeeringust saadavat kasu täielikult realiseerida.
"Põhimõtteliselt on see eraettevõtte aktsiate pakkumine avalikkusele, viies need seejärel börsile, luues samal ajal uusi aktsiaid," räägib Josh Gilbert, ülemaailmse mitme varaga investeerimisplatvormi eToro rahandusekspert ja turuanalüütik. Veebipäevik. „Meil on ka muid võimalusi, näiteks otse noteerimine, mille käigus te ei loo uusi aktsiaid, vaid avate avalikkusele lihtsalt oma ettevõtte praegused aktsiad. IPO tähendab uute aktsiate loomist avalikkusele pakkumiseks ja eraettevõtte aktsiate esmakordset noteerimist börsil. ”
Kuidas IPO toimib
Kui olete mõelnud, kuidas IPO toimib, on protsess üllatavalt lihtne. Enne IPO -d peetakse ettevõtet privaatseks, mis tähendab, et ettevõttel on suhteliselt väike arv aktsionäre, mis koosnevad tavaliselt varajastest investoritest, nagu asutajad, perekond ja sõbrad ning väike arv professionaalseid investoreid. Kui ettevõte jõuab oma kasvufaasi, mis usub, et suudab SEC -i eeskirjade täitmisel avalikele investoritele kasu tuua, liigub ta IPO noteerimise poole.
See protsess algab sellest, et äri algselt andis üks investeerimispank. Seejärel korraldavad nad nende aktsiate noteerimise börsil või mõnel juhul ühel või mitmel börsil. Gilbert paljastab, et sageli pakutakse seda institutsionaalsetele investoritele sageli alandatud määraga, tingimusel et nad ostavad hulgi.
"Nägime seda eelmisel aastal Snowflake'i IPO -ga, kus üks suurimaid investoreid oli Warren Buffett. Ta ostis sisse hinnaga, mida me nimetaksime IPO-eelseks hinnaks, kus aktsiaid ostetakse hulgi, ”ütleb turuanalüütik. „Kuna need investorid ostavad nii suurt summat, saavad nad sageli palju paremat hinda kui jaeinvestor. See on veel üks viis kapitali kaasamiseks ettevõttesiseselt, enne kui see loetletakse. ”
Kui esimene rahastamisvoor institutsionaalsete investoritega on lõpule viidud, loetletakse see otse börsile. Kui see on avatud, võib igaüks hakata investeerima. Kuid kuigi aktsia hind on noteerimisel eeldatavasti palju kõrgem, soovitab Gilbert, et see ei tööta alati nii.
"Me nägime seda Didiga, kui see selle aasta alguses loetleti," ütleb ta. „Neil oli selliseid investoreid nagu Uber ja Uber, kes ostsid aktsiaid umbes 30 dollari piiri juures. Aktsiad kauplevad nüüd umbes 8 dollari juures, nii et see ei tööta alati nii. ”
Sammud IPO -le
Kindlustusandjad annavad ettevõttele teavet oma teenuste kohta, parima emiteeritava väärtpaberi tüübi, pakkumishinna, aktsiate arvu ja turupakkumise eeldatava ajakava.
- Ettevõte valib oma kindlustusandjad ja nõustub ametlikult kindlustuslepingute sõlmimise lepinguga.
- IPO meeskonnana moodustatakse kogum kindlustusandjaid, juriste, sertifitseeritud raamatupidajaid (CPA) ja väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) eksperte. Seejärel koondab see meeskond IPO dokumentatsiooni jaoks vajaliku teabe. See hõlmab S-1 registreerimisavaldust, mis sisaldab prospekti ja eraomandis olevat registreerimisteavet.
- Turundusmaterjalid on loodud uue aktsiaemissiooni eelturustamiseks.
- Moodustatakse direktorite nõukogu
- IPO meeskond vormistab auditeeritavate finants- ja raamatupidamisandmete esitamise protsessid kord kvartalis.
- Aktsiat pakutakse institutsionaalsetele investoritele hulgiostmiseks
- Ettevõte emiteerib oma aktsiaid IPO kuupäeval. Kapital esmasest emiteerimisest aktsionäridele laekub sularahas ja kajastatakse bilansis omakapitalina.
- Aktsia on noteeritud börsil ja seda saab osta alates IPO noteerimise kuupäevast.
Miks teevad ettevõtted IPO -sid?
IPO võib olla esimene kord, kui üldsus saab ettevõtte aktsiaid osta, seega peetakse seda sageli tulutoovaks ettevõtmiseks. Siiski on oluline teada, et esmase avaliku pakkumise üks eesmärk on lasta ettevõtte varajastel investoritel oma investeeringud välja maksta.
Mõned analüütikud kirjeldavad IPO-d kui ettevõtte elutsükli ühe etapi lõppu ja teise algust. See kõik seisneb uue kapitali ja vere toomises tekkivasse üksusesse.
Kuigi IPO -dest on saanud enamiku kasvada soovivate suuremate ettevõtete kuu maitse, ei ole need ainus võimalus. Gilbert kinnitab, et oma koht on ka muudel protsessidel, näiteks otse noteerimisel, kuid ettevõtete jaoks, kes soovivad rahavaruid tugevdada, pakuvad IPO -d kasutamata ressurssi.
„Üldiselt on IPO esmane eesmärk kapitali kaasamine. See laiendab äri ja annab raha teadus- ja arendustegevusele ning toetab veelgi äriplaane, "ütleb ta. "IPO loob sageli palju rohkem raha, kuid see on ka kallis. Peate läbima suure investeerimispanga, näiteks Goldman Sachs, JPMorgan, ja see kipub maksma palju raha. Edu korral saate aga palju rohkem raha teenida. ”
Kõrvaltvaataja vaatevinklist võib see tunduda lühema perioodi kahjumina, kuna kulutate rohkem raha lootuses saada rohkem kapitali, kuid üks peamisi kompromisse on see, et sellega kaasneb tohutu reklaam. "See paneb ettevõtte nime välja ja tõstab samal ajal ettevõtte profiili," ütleb Gilbert. "Eriti kui aktsia hind läheb hästi, meelitab see palju inimesi, mis omakorda võimaldab ettevõttele ilmselt palju rohkem sularaha."
IPO peamised tingimused
Nagu kõik finants- ja investeerimismaailmas, on ka esialgsetel avalikel pakkumistel oma eriline IPO tähendus ja kõnepruuk. Siin on peamised IPO terminid, millega peaksite tutvuma:
- Allakirjutaja - See viitab investeerimispangale, mis haldab emiteeriva ettevõtte pakkumist. Kindlustusandja määrab üldiselt emissiooni hinna, avalikustab IPO ja määrab aktsiad investoritele.
- Lihtne aktsia - Need on aktsiaseltsi omandiüksused, mis üldjuhul võimaldavad omanikel ettevõtte küsimustes hääletada ja ettevõtte dividende saada.
- Partii suurus - Minimaalne aktsiate arv, mille eest saate IPO -l pakkuda. Kui soovite teha pakkumisi rohkemate aktsiate eest, peate pakkuma partii suuruse mitu korda.
- Pakkumise kuupäev - See on esimene kuupäev, mil saate taotleda IPO aktsiaid. Seda tuntakse ka IPO avamiskuupäevana.
- Emissiooni hind - hind, millega lihtaktsiad müüakse investoritele enne IPO -äriühingu avalikul börsil kauplemist. Seda nimetatakse ka pakkumishinnaks.
- Esialgne prospekt - See on IPO ettevõtte loodud dokument, mis avaldab teavet oma äri, strateegia, ajalooliste finantsaruannete, hiljutiste majandustulemuste ja juhtimise kohta. Mõnikord nimetatakse seda "heeringaks".
- Hinna bänd - Hinnavahemik, mille piires investorid saavad IPO aktsiate eest pakkumisi teha. See on üldiselt madalaim jaeinvestorite jaoks.
IPO aktsiate ostmine
Kui olete huvitatud potentsiaalse võitjaga varakult liitumisest, on IPO ehk teie parim valik. See on peamine põhjus, miks protsess on viimastel aastatel populaarsemaks muutunud.
"Sel aastal oleme näinud rekordiliselt palju IPO -sid ja IPO -de kogutud sularaha on tänavu rekordiline, mis on muljetavaldav selle poolest, et me pole veel aasta lõpuski," ütleb rahandusekspert Gilbert. „Näiteks Coinbase'i IPO on märkimisväärne selle poolest, et see on esimene tõeline investeerimisvahend, mis saab krüptoturuga kokku puutuda ilma krüptosse investeerimata. Investorite võimalus omada tükki millestki, mida varem pole omandis olnud ja mida olete võib -olla kasutanud, pakub tõeliselt suurt huvi. Investorid soovivad seejärel ka varaseid käike ära kasutada ja aktsiatega üsna varakult tegeleda. ”
Kuigi IPO -d pakuvad võimalust siseneda esimesel korrusel, kinnitab eToro turuanalüütik, et sellega kaasneb lisarisk. Siin on rahanduseksperdi näpunäited IPO -le investeerimiseks:
- Ettevõtluse põhitõed - Peate selle eufooria välja lülitama. Sageli näeme esimestel päevadel nende aktsiate ümber suuri kauplemismahte ja see tekitab suurt volatiilsust.
- Tehke oma uurimistööd - Veenduge, et saate aru aktsiate põhialustest ja sellest, kuidas nad oma raha teenivad
- Analüütikute ennustused - Kui te pole oma uurimistöö suur fänn, mida me alati soovitame, võite vaadata, mida investorid räägivad. See on suur tegur, mis võib hinda mõjutada. Kui turukommentaatoritele aktsia ei meeldi, mõjutab see tõenäoliselt jaeinvestoritelt meeleolu ja ostmist.
- Lukustusperioodid - Sellel võib olla mõju, kuid tavaliselt ei tule see 3-6 kuud pärast esialgset nimekirja. Hinnakujundust näeme sellest ainult siis, kui keegi seespool varusid maha viskab või palju varusid müüb. Kuid ma arvan, et IPO -sse investeerimise osas ma ei ütleks, et teil on õige või vale, kui investeerite varajastesse uksedesse.
"Kindlustada, et olete selle aktsiauuringu teinud, veendudes, et te ei investeeri hype'i või uudistesse, on tõesti oluline," ütleb Gilbert. „Intelligentse investori kirjutanud Benjamin Graham ütles, et ta eelistas alati enne aktsiale sisenemist oodata enne selle IPO -d, sest mõnikord võib hind olla investorite kiirustamise tõttu kõrgele tõstetud ja ta eelistaks oodata, kuni see volatiilsus laheneb. . Mõnikord võib see tasuda ja mõnikord võib tasuda üsna varakult sisenemine, nagu oleme märkinud selliste aktsiatega nagu Zoom. See sõltub lihtsalt teie riskiprofiilist. ”
Kas peaksite investeerima IPO -dele?
Tavalise investori jaoks võib otse IPO -le ostmine olla keeruline protsess, kuid see annab suure võimaluse. Varajane sissepääs võib olla pilet tugevale kasumile, kuid tasub oma uurimistööd teha.
„Me kuuleme seda kogu aeg selliste üksuste puhul nagu Amazon ja Apple, kus oleksite selle ostnud 5-10 aastat tagasi, see oleks väärt X summat. Investorid tunnevad huvi, et nad saaksid kohe algusest peale nendesse aktsiatesse, et te ei jääks ilma järgmisest Amazonist, ”ütleb Gilbert. "Oleme kindlasti näinud rekordiliselt palju IPO -sid ja ma arvan, et just nii muutuvad avalikud turud praegu."
"Sellega kaasnevad riskid, kuid on ka võimalusi. Niikaua kui olete teadlik riskidest ja teadlik võimalikust volatiilsusest, saate teha kehtiva investeeringu. ”
Üldised KKK -d
Mis on IPO?
Esmane avalik pakkumine (IPO) on siis, kui eraettevõte muutub avalikuks, müües oma aktsiad börsil.
Kas peaksite investeerima IPO -dele?
Nagu kõigi investeerimiste puhul, on IPO -del risk. Sel juhul on ammutada vähe ajaloolisi andmeid ja enamik investoreid võib pigem spekuleerida kui uurida. Nagu öeldud, toovad ettevõtted, kellel on jätkuv finantstegevus ja kõrge turuväärtus, pigem investoritele positiivset tulu.
Kas keegi saab IPO -sse investeerida?
Sageli näeb uus IPO rohkem nõudlust kui pakkumist, mis tähendab, et puudub garantii, et kõik IPOst huvitatud investorid saavad aktsiaid osta. Need, kes on huvitatud IPO -st osalemisest, saavad seda teha oma maaklerfirma kaudu, kuigi IPO -le juurdepääs võib mõnikord piirduda ettevõtte suuremate klientidega.
